Dlaczego truanches są powolne??

1. Jakie są dwa rodzaje ryzyka, przed którymi stoi inwestor CMO??
2. Która transza ma największe ryzyko przedpłaty?
3. Czy PACS ma ryzyko rozszerzenia??
4. Czy CMO to dobra inwestycja??
5. Czy CMO są sekurytyzowane??
6. Dlaczego przedpłata jest zła??
7. Jak przedpłaty wpływają na średnią ważoną życia?
8. Co oznacza CDO?
9. Czy CMO są opodatkowane??
10. Czy OZZ są wspierane przez rząd??
11. Co to jest transza AZ?
12. Czy CMO mają ryzyko kredytowe??
13. Czy GNMA jest FHA??
14. Co dzieje się z głównymi CMO, gdy spadają stopy procentowe??

Jakie są dwa rodzaje ryzyka, przed którymi stoi inwestor CMO??

Ryzyko dla inwestorów CMO obejmuje możliwość, że wszystkie płatności nie zostaną dokonane na czas, utrata premii z powodu przedpłat, ryzyko rynkowe w przypadku wzrostu stóp procentowych oraz przedpłata i przedłużenie, gdy kapitał zostanie zwrócony wcześniej lub później niż oczekiwano.

Która transza ma największe ryzyko przedpłaty?

Planowane transze w klasie amortyzacji (PAC): Ten rodzaj CMO jest najczęstszy, ponieważ ma najpewniejszy termin przedpłaty. Ryzyko przedpłaty i przedłużenia może być nieco zanegowane przez transzę towarzyszącą, która zakłada większy stopień ryzyka.

Czy PACS ma ryzyko rozszerzenia??

Granice ochrony transzy PAC

Miara ochrony przed ryzykiem spłaty, która obejmuje zarówno ryzyko skurczu, jak i przedłużenia, jest ograniczona wielkością obligacji towarzyszącej i szybkością spłaty. Jeżeli tempo spłaty jest zbyt wolne (poniżej dolnego kołnierza PAC), żywotność transzy PAC zostaje wydłużona.

Czy CMO to dobra inwestycja??

Wszystkie inwestycje wiążą się z ryzykiem. Ale CMO są stosunkowo bezpieczną inwestycją, ponieważ wiele kredytów hipotecznych w CMO jest ubezpieczonych przez dużych inwestorów hipotecznych, takich jak Ginnie Mae, Fannie Mae czy Freddie Mac. Pożyczki te, ze względu na ubezpieczające je agencje, zazwyczaj niosą ze sobą mniejsze ryzyko niewypłacalności.

Czy CMO są sekurytyzowane??

Rozwój CDO wypełnił pustkę i zapewnił instytucjom kredytowym ważny sposób na przeniesienie długu do inwestycji poprzez sekurytyzację, w ten sam sposób, w jaki sekurytyzowane były kredyty hipoteczne w CMO.

Dlaczego przedpłata jest zła??

Dlaczego ryzyko przedpłaty ma znaczenie? Kiedy pożyczkobiorca spłaca pożyczkę z góry, pożyczkobiorca oszczędza duże odsetki. Ale to oznacza, że ​​pożyczkodawca również traci wszystkie te odsetki. W związku z tym przedpłata może czasami wiązać się z karą, co jest ujawnione w dokumentach kredytowych.

Jak przedpłaty wpływają na średnią ważoną życia?

Przedpłaty zmniejszają WAL, co oznacza, że ​​w okresie obowiązywania obligacji uzyskuje się mniejsze dochody z odsetek, a każda przedpłata skraca życie.

Co oznacza CDO?

Zabezpieczone zobowiązanie dłużne (CDO) to złożony strukturyzowany produkt finansowy, który jest zabezpieczony pulą pożyczek i innych aktywów i sprzedawany inwestorom instytucjonalnym. ... Aktywa te stają się zabezpieczeniem w przypadku niespłacenia kredytu.

Czy CMO są opodatkowane??

Część odsetkowa płatności na rzecz inwestorów CMO podlega federalnemu, stanowemu i lokalnemu podatkowi dochodowemu. ... Jakakolwiek część płatności CMO, która reprezentuje zwrot kapitału lub pierwotnego kosztu, nie podlega opodatkowaniu.

Czy OZZ są wspierane przez rząd??

Niektóre CMO są gwarantowane przez Government National Mortgage Association (GNMA lub Ginnie Mae) oraz agencję U.S. rząd lub przez U.S. przedsiębiorstwa sponsorowane przez rząd, takie jak Federal National Mortgage Association (FNMA lub Fannie Mae) lub Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC lub Freddie Mac).

Co to jest transza AZ?

Transza Z to transza CMO. Z wyjątkiem transz skokowych Z, właściciele transzy Z nie otrzymują żadnych przepływów pieniężnych z bazowego zabezpieczenia hipotecznego do czasu umorzenia pozostałych transz. W okresie zalegania pozostałych transz właściciele transzy Z otrzymują kredyt na odsetki okresowe.

Czy CMO mają ryzyko kredytowe??

CMO dotyczące całych pożyczek podlegają zarówno ryzyku kredytowemu, jak i ryzyku stopy procentowej. Emitenci całych pożyczek CMO generalnie konstruują swoje transakcje w celu zmniejszenia ryzyka kredytowego wszystkich określonych klas obligacji („Senior Bonds”) poprzez wykorzystanie różnych form ochrony kredytowej w strukturze transakcji.

Czy GNMA jest FHA??

Nie tylko każda pożyczka jest objęta tą szczelną gwarancją. Ginnie Mae MBS są ubezpieczone przez Federalną Administrację Mieszkaniową (FHA), która zazwyczaj zapewnia kredyty hipoteczne dla osób o niskich dochodach i kupujących dom po raz pierwszy, a także innych niedostatecznie obsługiwanych grup.

Co dzieje się z głównymi CMO, gdy spadają stopy procentowe??

Jeśli stopy procentowe spadną, przedpłaty wzrosną, ponieważ właściciele domów refinansują się, aby uzyskać niższe oprocentowanie, skracając w ten sposób okres transzy. Inwestor otrzymuje mniej niż oczekiwano i może nie być w stanie reinwestować przy porównywalnej stopie procentowej i ryzyku, zwanym ryzykiem reinwestycji.